Como ler velas japonesas:
o mínimo que é preciso para operar

As quatro peças de uma vela

Cada vela guarda quatro preços do trecho que representa: abertura, fecho, máximo e mínimo. Com isso desenham-se duas partes.

• O corpo vai entre a abertura e o fecho. Se o fecho está por cima, a vela é de subida; se está por baixo, de descida.
• Os pavios são as linhas finas de cima e de baixo: chegam até ao máximo e ao mínimo do trecho.

O importante não é a cor. É a relação entre corpo e pavios, porque isso diz-te quem mandou durante o trecho e quem ficou com o controlo no fim.

Que temporalidade usar

Para intradiário, entre um e cinco minutos. Abaixo de um minuto a vela é mais ruído que informação; acima de quinze, para uma sessão de três horas tens doze velas e não dá tempo para nada.

O que diz o corpo

Corpo grande e pavios curtos

Um lado mandou de princípio a fim. O preço abriu, foi numa direção e fechou perto do extremo. É continuidade: o normal é que o trecho seguinte siga, pelo menos um pouco.

Se aparece depois de um tempo parado, costuma ser o arranque de algo. Se aparece depois de uma subida longa, cuidado: também é a vela típica do último empurrão, quando entra quem chega tarde.

Corpo pequeno

Ninguém mandou. O preço mexeu-se e voltou para perto de onde abriu.

Por si só não significa nada. Significa segundo o sítio onde aparece: a meio de um intervalo não diz nada, e no fim de uma subida longa diz bastante.

Corpos que vão encolhendo

Esta é a sequência útil: o preço continua a subir mas cada vela avança menos. Está a ficar sem gasolina. Não é um sinal de venda, é um aviso de que o impulso se esgota e de que a próxima vela grande pode ir para o outro lado.

O que dizem os pavios

Os pavios são o que dá mais informação e o que a gente menos olha.

Pavio longo em baixo, corpo em cima

O preço desceu e voltou. Alguém comprou ali em baixo com força suficiente para o devolver. Esse mínimo passa a ser um nível interessante, porque é onde se demonstrou que havia procura a sério, não uma linha desenhada a olho.

Pavio longo em cima, corpo em baixo

O contrário. Subiu, não aguentou e voltou. Esse máximo é agora uma zona a vigiar.

Pavios dos dois lados

Indecisão ou volatilidade alta. Na abertura americana é normal e não significa nada; a meio da sessão, com volume baixo, costuma ser que não há ninguém.

Vários pavios longos ao mesmo nível

Ali há ordens à espera. Isso é um nível a sério: o preço já foi três vezes e três vezes o devolveram. Vale muito mais do que qualquer linha de tendência.

Três velas dizem mais do que uma

O padrão que vale a pena reconhecer é a sequência, não a figura com nome. Estas quatro cobrem quase tudo o que vais ver.

A caça aos stops: o padrão que importa

Se só vais aprender um padrão, que seja este, porque é o que tira mais dinheiro a quem começa.

O mercado sabe onde estão os stops: logo por baixo do último mínimo, onde todos os põem. Quando faz falta liquidez para mover o preço, o preço vai buscá-los, recolhe-os e dá meia volta.

Como se vê

• Há um mínimo claro e visível de há umas velas.
• O preço perfura-o, às vezes por pouco.
• Na mesma vela, ou na seguinte, volta para cima com um pavio longo em baixo.
• A partir daí sobe com corpos grandes.

O principiante faz justamente o contrário do que deve: vê romper o mínimo, põe-se curto, e o preço vira-se-lhe em cima. E o stop dele, que estava uns ticks acima, alimenta o movimento.

Como se treina

Só vendo isso muitas vezes. É reconhecimento de padrão puro: à quinquagésima vez vês vir sem pensar, como se reconhece uma cara. Por isso importa o número de repetições e não as horas de vídeo.

Do gráfico ao nível

Um nível não é uma linha bonita: é um preço onde já aconteceu algo, e vale mais quantas mais vezes tiver acontecido.

Como se marca um

1. Procura um máximo ou um mínimo que se destaque, com velas mais baixas dos dois lados.
2. Traça ali uma linha, mas a pensar em zona, não em preço exato: uns quantos ticks de margem.
3. Conta os toques. Um é coincidência, dois é interessante, três já é um nível.
4. Se o preço o rompe com corpo grande e depois volta a testá-lo do outro lado, o nível continua a valer: mudou de papel.

Com cinco ou seis níveis no ecrã vais folgado. Um gráfico com vinte linhas não dá informação, dá desculpas para entrar em qualquer sítio.

O volume, por baixo

O volume diz-te quantos contratos se cruzaram nesse trecho. Não te diz para onde vai o preço, e quem te disser o contrário está a vender-te algo.

O que diz é se havia alguém:

• Vela grande com volume alto: participação a sério. A informação vale.
• Vela grande com volume baixo: não havia ninguém. Típico da hora de almoço ou da madrugada. Esse movimento desfaz-se com facilidade.
• Volume que sobe enquanto o preço para: estão a distribuir ali. Costuma preceder um movimento.

No início basta olhar se a barra de volume se destaca sobre as anteriores. Não é preciso perfil de volume nem nível 2 para isso.

O que podes ignorar

Os manuais trazem cinquenta padrões com nome japonês: martelo, estrela cadente, três corvos negros, homem enforcado. A maioria são a mesma ideia repetida com nome diferente.

E a sua fiabilidade isolada não é a que prometem. Quando foram estudados de forma sistemática, os resultados são fracos: o trabalho de Marshall, Young e Rose sobre padrões de velas no Dow não encontrou valor estatístico a operar os padrões por si sós.

A razão é simples e vale a pena gravá-la:

A vela não significa nada sem o sítio onde aparece.

Um martelo no meio do nada não é nada. O mesmo martelo num nível onde o preço já ressaltou duas vezes, com volume acima da média e depois de uma caça aos stops, é outra coisa. O que dá valor não é a figura: é o contexto.

Quando tiveres isto, o seguinte não é mais análise. É quanto arriscas em cada operação, que é o que de verdade decide o resultado.

Perguntas frequentes