Was ist der Nasdaq-NQ-Future,
in Zahlen, die zählen
Der NQ ist ein Terminkontrakt auf den Nasdaq-100-Index. Er ist das meistgehandelte Intraday-Instrument unter privaten Futures-Tradern, und die meisten von ihnen können nicht sagen, was ein Punkt wert ist.
Diese Zahl ist keine Nebensache. Ohne sie kannst du keine Position dimensionieren, also kein Risiko steuern, also ist der Rest Raten mit Hebel.
Was der NQ wirklich ist
Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung, etwas zu einem festgelegten Preis an einem künftigen Termin zu tauschen. Bei einem Index-Future gibt es nichts Physisches zu liefern, also wird bar gegen den Indexstand abgerechnet.
Der zugrunde liegende Index
Der Nasdaq 100 bildet die hundert größten Nicht-Finanzunternehmen an der Nasdaq ab. Er ist stark von großen Technologiewerten geprägt, weshalb er sich bei derselben Nachricht stärker bewegt als der S&P 500 und weshalb er das bevorzugte Intraday-Instrument derer ist, die Bewegung suchen.
Warum der Future statt eines ETF
- Er handelt fast rund um die Uhr, die Reaktion auf Nachrichten über Nacht ist also vor der Aktieneröffnung sichtbar.
- Die Kosten sind transparent und je Kontrakt, nicht prozentual.
- Er ist symmetrisch. Short gehen ist derselbe Vorgang wie long gehen, ohne Wertpapierleihe und ohne Einschränkungen.
- Der Hebel ist eingebaut, was der Vorteil und die Gefahr in einem Satz ist.
Die Kontraktmonate
Der Kontrakt läuft vierteljährlich aus, im März, Juni, September und Dezember. Trader rollen einige Tage vorher in den nächsten, wenn das Volumen wechselt. Wenn dein Chart ohne Grund eine Lücke zeigt, prüfe, ob du den auslaufenden Monat ansiehst.
Die Zahlen: NQ und MNQ
Es gibt zwei Größen desselben Kontrakts. Alles andere ist identisch: derselbe Index, dieselben Zeiten, dasselbe Verhalten.
NQ, der E-mini
Der Kontrakt in voller Größe. Jeder Indexpunkt ist 20 Dollar wert. Die kleinste Kursbewegung, der Tick, ist 0,25 Punkte, ein Tick also 5 Dollar. Eine Bewegung von zwanzig Punkten, zur Eröffnung nichts Besonderes, sind 400 Dollar je Kontrakt.
MNQ, der Micro E-mini
Ein Zehntel der Größe. Jeder Punkt ist 2 Dollar wert, ein Tick 50 Cent. Dieselbe Zwanzig-Punkte-Bewegung sind 40 Dollar. Das ist der Kontrakt, der es möglich macht, Futures ohne fünfstelliges Konto zu lernen.
Die Zahl, die fürs Dimensionieren zählt
Der Punktwert ist die Zahl, durch die du teilst. Dein Risiko in Euro, geteilt durch deinen Stop in Punkten, geteilt durch den Punktwert, ergibt Kontrakte. Auf MNQ mit 20 Dollar Risiko und einem Zehn-Punkte-Stop: 20 geteilt durch 10 geteilt durch 2 ergibt einen Kontrakt. Der Risiko-Ratgeber arbeitet den Rest durch.
| NQ (E-mini) | MNQ (Micro E-mini) | |
|---|---|---|
| Punktwert | 20 $ | 2 $ |
| Tickgröße | 0,25 Punkte | 0,25 Punkte |
| Tickwert | 5 $ | 0,50 $ |
| Bewegung von 10 Punkten | 200 $ | 20 $ |
| Typische Tagesspanne | 200 bis 400 Punkte | Derselbe Index, dieselbe Spanne |
Quelle: Kontraktspezifikationen der CME Group. Die Spannen schwanken mit der Volatilität.
Tick, Punkt und was eine Bewegung kostet
Diese drei Wörter werden austauschbar benutzt und bedeuten nicht dasselbe. Sie zu trennen beseitigt eine ganze Kategorie von Anfängerfehlern.
Ein Punkt ist eine Indexeinheit
Geht der Nasdaq-100-Future von 20.150 auf 20.151, ist das ein Punkt. Auf MNQ sind das 2 Dollar. Auf NQ 20 Dollar.
Ein Tick ist die kleinste mögliche Bewegung
Der Kurs bewegt sich nicht in ganzen Punkten. Er bewegt sich in Schritten von 0,25, also von 20.150,00 auf 20.150,25. Dieser Viertelpunkt ist ein Tick und die kleinstmögliche Veränderung deines Ergebnisses.
Warum der Tick wichtiger ist, als er aussieht
Der Spread, die Lücke zwischen bestem Geld- und Briefkurs, ist in liquiden Zeiten meist ein Tick. Das heißt, jeder Trade startet einen Tick im Rückstand: du kaufst zum Briefkurs und könntest sofort nur zum Geldkurs verkaufen. Auf MNQ sind das 50 Cent, auf NQ 5 Dollar, und es passiert bei absolut jedem Trade.
Alles zusammen
Ein Zehn-Punkte-Stop auf einem MNQ-Kontrakt riskiert 20 Dollar plus Kosten. Eine typische Tagesspanne von 250 Punkten sind 500 Dollar Bewegung auf einem einzigen Micro-Kontrakt. Diese beiden Zahlen zusammen erklären, warum unbedachtes Dimensionieren bei diesem Instrument schnell schiefgeht.
Warum es den Micro gibt
Die Micro-E-mini-Kontrakte kamen 2019 auf den Markt und haben verändert, wer Futures realistisch lernen kann.
Das Problem, das sie gelöst haben
Vorher bewegte sich die kleinste Nasdaq-Future-Position um 20 Dollar je Punkt. Mit einem vernünftigen Fünfzehn-Punkte-Stop sind das 300 Dollar Risiko auf der Mindestposition, was für ein Prozent Risiko ein Konto von rund 30.000 Dollar verlangt. Damit waren praktisch alle Lernenden ausgeschlossen.
Was der Micro geändert hat
Bei 2 Dollar je Punkt riskiert derselbe Fünfzehn-Punkte-Stop 30 Dollar. Plötzlich kann ein Konto von 3.000 Euro einen Kontrakt mit vernünftigem Risiko traden, und ein Lernender kann hundert Trades nehmen, ohne dass die Größe im Verhältnis zum Konto absurd ist.
Die Falle, die damit kam
Weil sich ein Micro klein anfühlt, nehmen Leute zehn davon. Zehn MNQ sind ein NQ, mit exakt demselben Risiko und ohne das psychologische Signal, dass zehn Kontrakte nach viel klingen. Die Zahl der Kontrakte ist nicht das Risiko. Punkte mal Punktwert mal Kontrakte ist das Risiko.
Die vernünftige Nutzung
Fang mit einem an. Erhöhe erst nach hundert Trades bei der aktuellen Größe, die der Regel gefolgt sind. Der Lernplan setzt das aus gutem Grund in Monat sechs: der Micro beseitigt die finanzielle Einstiegshürde, nicht die verhaltensbezogene.
Margin, und warum das nicht dein Risiko ist
Hier missverstehen die meisten Futures, und das Missverständnis ist teuer.
Was Margin ist
Margin ist eine Sicherheitsleistung, die die Börse für das Halten einer Position verlangt. Sie ist nicht der Preis des Kontrakts und nicht das, was du verlieren kannst. Die Börse setzt eine Erhaltungsmarge, und Broker setzen ihre eigene Anfangsanforderung, oft höher.
Die Intraday-Margin ist kleiner und irreführend
Viele Broker bewerben Intraday-Margins weit unter der Börsenanforderung, teils ein paar hundert Dollar für einen vollen Kontrakt. Diese Zahl ist eine Kreditentscheidung des Brokers, keine Aussage über Risiko. Mit 500 Dollar Tagesmargin sind 30 Punkte gegen dich auf NQ 600 Dollar, mehr als die Margin, und das zahlst du.
Die Zahl, die zählt
Dein Risiko ist dein Stop in Punkten mal Punktwert mal Kontrakte. Margin kommt in dieser Rechnung nirgends vor. Wer nach Margin statt nach Stopabstand dimensioniert, wählt die Positionsgröße faktisch zufällig.
Über Nacht ist anders
Die Intraday-Margin springt vor dem Schluss meist auf die volle Börsenanforderung zurück. Eine Position durch diesen Übergang zu halten, ohne den Kontostand dafür zu haben, löst eine Zwangsschließung aus, oft zum schlechtesten verfügbaren Kurs.
| Begriff | Was er ist | Ist das dein Risiko? |
|---|---|---|
| Börsenmargin | Sicherheitsleistung zum Halten der Position | Nein |
| Intraday-Margin | Ein niedrigerer Wert, vom Broker gesetzt | Nein, und sie täuscht stark |
| Stopabstand x Punktwert | Was du verlierst, wenn du falsch liegst | Ja. Nur diese Zeile |
| Kontostand | Was über viele Trades auf dem Spiel steht | Ja, kumuliert |
Nur eine Zeile gehört in deine Formel für die Positionsgröße.
Handelszeiten und wann er sich bewegt
Der Kontrakt handelt fast dreiundzwanzig Stunden am Tag, von Sonntagabend bis Freitagnachmittag US-Zentralzeit, mit einer kurzen täglichen Pause. Aber Handelszeiten und brauchbare Zeiten sind nicht dasselbe.
Die Nachtsitzung
Dünnes Volumen, breitere Spreads, und ein Kurs, der driftet oder auf asiatische und europäische Nachrichten reagiert. Bewegungen können echt sein, aber die Liquidität ist schlecht, also ist die Slippage größer und ein Stop kann mehrere Ticks daneben ausgeführt werden.
Die europäische Überschneidung
Ab der Londoner Eröffnung wird der Handel dichter. Noch nicht dort, wo der Großteil der Tagesspanne entsteht, aber handelbar und oft dort, wo sich die Nachtspanne definiert.
Die New Yorker Eröffnung
Der US-Kassamarkt öffnet um 9:30 Uhr New Yorker Zeit, also 15:30 Uhr deutscher Zeit, und die ersten dreißig Minuten tragen einen überproportionalen Anteil der Tagesspanne und des Volumens. Hier verdient das Instrument seinen Ruf, und hier tun sich Anfänger weh, weil ein für den Mittag dimensionierter Stop sofort ausgelöst wird. Der Handelszeiten-Ratgeber hat die Details.
Der Konjunkturkalender
Inflationsdaten, Arbeitsmarktzahlen und Ankündigungen der US-Notenbank bewegen diesen Kontrakt stärker als alles Technische im Chart. Der Kalender ist öffentlich, und davon überrascht zu werden ist eine Entscheidung.
Was eine Rundreise wirklich kostet
Die echten Kosten eines Trades zusammenzurechnen ist die Übung, die das Traden verändert, weil die Zahl größer ist, als man annimmt.
Die Bestandteile
- Die Kommission, vom Broker je Seite oder je Rundreise berechnet. Auf Micros liegt sie oft bei 50 Cent bis 1 Dollar je Seite.
- Börsen- und Aufsichtsgebühren, ein paar Cent je Kontrakt, meist in der Brokerangabe enthalten.
- Der Spread, in liquiden Zeiten ein Tick, also 50 Cent auf MNQ und 5 Dollar auf NQ.
- Die Slippage, der Unterschied zwischen gewünschtem und erhaltenem Kurs. Mittags klein, um 15:30 Uhr überhaupt nicht klein.
Die Rechnung, die zählt
Rechne mit etwa 2 Dollar Kommission plus 50 Cent Spread je MNQ-Rundreise. Das sind 2,50 Dollar, also 1,25 Punkte. Ein Scalping-Stil mit zwanzig Trades am Tag zahlt 50 Dollar, bevor er irgendwo recht hat. Um auf null zu kommen, braucht er 25 Punkte reinen Vorteil am Tag.
Warum das die meisten schnellen Anfängerstrategien erledigt
Liegt dein Ziel bei 4 Punkten und deine Kosten bei 1,25 Punkten, fressen die Kosten über 30 Prozent eines Gewinntrades. Der Scalping-Ratgeber erklärt, warum das die entscheidende Beschränkung kurzfristigen Handels ist und warum Simulatoren, die nichts berechnen, einen Stil lehren, der nicht funktionieren kann.
Warum Anfänger ihn wählen
Der NQ ist zum Standard-Intraday-Instrument im Privatanlegerhandel geworden. Die Gründe sind echt, der Nachteil auch.
Die echten Vorteile
- Er bewegt sich. Eine Tagesspanne von 250 Punkten heißt, dass es Gelegenheiten gibt, ohne tagelang zu warten.
- Die Spezifikationen sind öffentlich. Punktwert, Tick und Zeiten kommen von der Börse, nicht von einer Broker-Werbeseite.
- Short gehen ist trivial, ohne Wertpapierleihe und ohne Sonderregeln.
- Der Micro macht ihn bezahlbar in einer Größe, in der ein Prozent Risiko wirklich erreichbar ist.
Der Nachteil, den niemand erwähnt
Dieselbe Volatilität, die Gelegenheiten schafft, bestraft falsches Dimensionieren schneller, als es ein langsames Instrument täte. Eine Bewegung von 30 Punkten gegen dich passiert zur Eröffnung in unter einer Minute und ist Routine. Auf fünf MNQ-Kontrakten sind das 300 Dollar, also zehn Prozent eines 3.000-Euro-Kontos in sechzig Sekunden.
Die ehrliche Empfehlung
Ein vernünftiges Instrument zum Lernen, mit einem Micro-Kontrakt und einem Stop, der an der aktuellen Volatilität bemessen ist statt an einer festen Punktzahl. Ein schlechtes Instrument zum Lernen in Größe, und es verzeiht die Gewohnheit nicht, in eine Verlustposition nachzukaufen.
Häufige Fragen
Was ist der NQ-Future?
Ein Terminkontrakt auf den Nasdaq-100-Index, gehandelt an der CME. Er wird bar abgerechnet statt etwas zu liefern, läuft vierteljährlich aus und handelt fast dreiundzwanzig Stunden am Tag. Jeder Indexpunkt ist beim vollen Kontrakt 20 Dollar wert.
Wie viel ist ein Punkt im NQ wert?
Zwanzig Dollar je Punkt beim NQ, dem E-mini. Zwei Dollar je Punkt beim MNQ, dem Micro E-mini. Der Mindesttick beträgt bei beiden 0,25 Punkte, also 5 Dollar beziehungsweise 50 Cent.
Was ist der Unterschied zwischen NQ und MNQ?
Nur die Größe. Der MNQ ist ein Zehntel des NQ: derselbe Index, dieselben Zeiten, dieselbe Tickgröße, ein Zehntel des Geldes je Punkt. Zehn MNQ-Kontrakte tragen exakt dasselbe Risiko wie ein NQ.
Wie viel Geld braucht man, um MNQ zu traden?
Broker setzen Intraday-Margins, die ein paar hundert Dollar betragen können, aber Margin ist nicht Risiko. Um ein Prozent je Trade mit einem Fünfzehn-Punkte-Stop zu riskieren, was auf einem Micro 30 Dollar kostet, brauchst du rund 3.000 Euro. Darunter funktioniert das Dimensionieren nicht.
Wann sind die besten Zeiten, den NQ zu traden?
Die erste Stunde nach der Kassaeröffnung um 15:30 Uhr deutscher Zeit trägt den größten Anteil der Tagesspanne und hat die tiefste Liquidität. Die Nachtsitzung handelt, aber mit dünnerem Volumen und breiteren Spreads, was Stop-Ausführungen verschlechtert.
Warum ist der NQ so volatil?
Der Nasdaq 100 ist auf große Technologiewerte konzentriert, reagiert also schärfer als breitere Indizes auf Zinsen, Inflationsdaten und Quartalszahlen einer Handvoll sehr großer Namen. Diese Konzentration erzeugt die Tagesspanne, wegen der Trader kommen.
Quellen
- CME Group, Kontraktspezifikationen Micro E-mini Nasdaq-100: Punktwert, Tick und Zeiten.
- CME Group, Kontraktspezifikationen E-mini Nasdaq-100: der volle Kontrakt.
- CME Group, Margin-Anforderungen: aktuelle Sicherheitsleistungen der Börse.
- Nasdaq, Zusammensetzung des Nasdaq-100: Bestandteile und Gewichtung.
- BaFin, Verbraucherinformationen: Hinweise zu Hebelprodukten.
Lern die Rechnung, wo sie nichts kostet
Drei-Minuten-Runden auf einem simulierten MNQ-Verlauf mit echten Tickwerten und echten Kosten. Finde heraus, wie sich ein Zehn-Punkte-Stop anfühlt, bevor es dein Geld ist.
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