Kerzencharts lesen,
ohne fünfzig Formationen auswendig zu lernen

Was eine Kerze festhält

Eine Kerze deckt eine Zeitspanne ab, die du gewählt hast. Auf einem Fünf-Minuten-Chart ist jede Kerze fünf Minuten Handel, zusammengepresst in vier Zahlen.

Die vier Zahlen

• Die Eröffnung. Der erste gehandelte Kurs der Periode.
• Das Hoch. Wie weit der Kurs nach oben kam.
• Das Tief. Wie weit nach unten.
• Der Schluss. Der letzte gehandelte Kurs am Ende der Periode.

Wie daraus eine Form wird

Der Körper ist der Block zwischen Eröffnung und Schluss. Grün oder hohl heißt, der Schluss lag über der Eröffnung, rot oder gefüllt heißt darunter. Die dünnen Linien oben und unten, die Dochte oder Schatten, reichen bis Hoch und Tief.

Warum die Form etwas sagt

Eine Kerze ist kein Bild eines Kurses. Sie ist das Bild einer Meinungsverschiedenheit, die in einem festen Fenster entschieden wurde. Ein langer Körper heißt, eine Seite hat klar gewonnen. Ein langer Docht heißt, eine Seite hat gedrückt und wurde abgewiesen. Ein kleiner Körper mit Dochten auf beiden Seiten heißt, niemand kam irgendwohin.

Das ist das ganze Vokabular. Alles andere sind Kombinationen davon, und Kombinationen bedeuten nur in einem Kontext etwas, und genau den lassen die Formationslisten weg.

Ablesung eins: der Körper

Der Körper misst die Überzeugung in der Periode. Nicht die Richtung, die liest du an der Farbe, sondern wie einseitig die Periode war.

Ein langer Körper

Der Kurs eröffnete, lief in eine Richtung und schloss nahe am Extrem. Wer auf der anderen Seite stand, verlor die ganze Periode über Boden. Auf einer Fünf-Minuten-Kerze zur New Yorker Eröffnung ist ein Körper von dreißig Nasdaq-Punkten eine Ansage: Käufer oder Verkäufer haben die Kontrolle übernommen und behalten.

Ein kleiner Körper

Der Kurs endete ungefähr da, wo er anfing. Das heißt nicht, dass nichts passiert ist. Oft ist sehr viel passiert, ohne Entscheidung, und deshalb zählen bei einer Kerze mit kleinem Körper meist die Dochte mehr als der Körper.

Was ein Körper nicht sagen kann

Eine große grüne Kerze ist kein Kaufsignal. Sie ist Information über die letzten fünf Minuten, und die nützliche Frage ist immer, wo das passiert ist. Eine große grüne Kerze am oberen Rand einer zweistündigen Spanne ist etwas ganz anderes als dieselbe Kerze, die daraus ausbricht. Dieser Ort ist der Kontext, und er leistet die meiste Arbeit.

Ablesung zwei: die Dochte

Die Dochte sind der informativste Teil einer Kerze und der, den Anfänger ignorieren, weil der Körper größer und bunter ist.

Ein langer Docht heißt Abweisung

Der Kurs war dort und kam vor dem Schluss zurück. Jemand war bereit, auf dem Niveau zu handeln, und jemand anderes war bereiter, dagegen zu handeln. Je länger der Docht im Verhältnis zum Körper, desto deutlicher die Abweisung.

Wo der Docht ist, zählt mehr als wie lang er ist

Ein langer unterer Docht am unteren Rand einer Spanne, an einem Niveau, das schon zweimal gehalten hat, ist eine bedeutsame Abweisung. Derselbe Docht mitten im Nichts ist Rauschen. Dochte sind Belege über Niveaus, und ohne Niveau belegen sie nichts.

Dochte auf beiden Seiten

Eine Kerze mit langen Dochten oben und unten und kleinem Körper ist Unentschlossenheit, und zur Eröffnung heißt das meist, die Periode war heftig und ungeklärt. Das sind oft die schlechtesten Kerzen zum Traden und die besten zum Abwarten.

Die Abräumung

Der nützlichste Docht zum Erkennen: der Kurs fällt unter ein offensichtliches Tief, löst die dort liegenden Stops aus und schließt in derselben Kerze wieder darüber. Dieser lange untere Docht ist eine Liquiditätsabräumung und ein völlig anderes Ereignis als ein Bruch, auch wenn die ersten zwei Sekunden identisch aussehen. Der Liquiditäts-Ratgeber erklärt, warum das so zuverlässig passiert.

Ablesung drei: wo sie schließt

Von den vier Zahlen trägt der Schluss die meiste Information, denn es ist der Kurs, auf den sich beide Seiten zum Ende der Periode geeinigt haben.

Nahe am Hoch oder am Tief schließen

Eine Kerze, die im oberen Fünftel ihrer eigenen Spanne schließt, heißt, die Käufer hatten in dem Moment die Kontrolle, der zählt. Das ist eine stärkere Aussage als die Tatsache, dass sie grün ist, denn eine grüne Kerze kann nach einer Abweisung weit unter ihrem Hoch schließen.

Wieder innerhalb eines Niveaus schließen

Der nützlichste Schluss zum Erkennen. Der Kurs hat ein Niveau während der Periode gebrochen und wieder auf der ursprünglichen Seite geschlossen. Der Bruch ist gescheitert. Wer auf den Bruch eingestiegen ist, steht falsch, und die Ausstiege dieser Leute drücken den Kurs in die andere Richtung, weshalb gescheiterte Brüche oft schneller laufen als gelungene.

Jenseits eines Niveaus schließen und dort bleiben

Der umgekehrte Fall: der Kurs bricht das Niveau und der Schluss hält jenseits. Das ist der Unterschied zwischen einer Abräumung und einem echten Bruch, und es braucht meist eine zweite Kerze zur Bestätigung. Auf diese zu warten kostet dich ein paar Punkte Einstieg und erspart dir einen großen Teil der Fehlausbrüche.

Warum sich das Warten lohnt

Mitten in einer Kerze zu handeln heißt, auf einer Form zu handeln, die noch nicht fertig ist. Eine Kerze, die in Minute drei nach einer klaren Abweisung aussieht, kann in Minute fünf als starke Fortsetzung schließen. Anfänger verlieren Geld an Kerzen, die noch nicht fertig waren.

Ablesung vier: die Größe gegen die letzten zehn

Die Ablesung, die fast nie gelehrt wird, und die, welche die anderen drei vor Fehlsignalen bewahrt.

Eine Kerze ist nur relativ zu den jüngsten Kerzen groß

Zwanzig Nasdaq-Punkte um 15:31 Uhr sind eine gewöhnliche Kerze. Dieselben zwanzig Punkte um 17:45 Uhr sind ein Ereignis. Misst du die Kerzengröße an einer absoluten Zahl, liest du die Eröffnung als Dauerdrama und den späten Vormittag als Dauerruhe, und beides ist falsch.

Volatilität kommt in Clustern

Große Kerzen folgen auf große Kerzen und Ruhe folgt auf Ruhe. Das ist eine der beständigsten Eigenschaften von Finanzzeitreihen und hat einen direkten Nutzen: dein Stop muss an den aktuellen Bedingungen gemessen werden statt an einer festen Punktzahl. Ein Zehn-Punkte-Stop ist mittags bequem und zur Eröffnung bedeutungslos.

Die praktische Gewohnheit

Bevor du irgendeine Kerze liest, wirf einen Blick auf die letzten zehn. Frag dich, ob diese größer, kleiner oder gleich ist. Ein Abweisungsdocht, der doppelt so groß ist wie jeder Docht der letzten zehn Kerzen, sagt dir etwas. Derselbe Docht, wenn jede Kerze einen hat, sagt dir, dass der Markt zerhackt ist, und das ist ein Grund, draußen zu bleiben.

Wo das auftaucht

Deshalb brauchen auch die ersten fünfzehn Minuten der US-Sitzung andere Regeln als der Rest. Der Handelszeiten-Ratgeber hat die Zahlen.

Warum Kontext die Formation schlägt

Das unbequeme Ergebnis zu Kerzenformationen ist, dass sie, wenn Forscher sie mechanisch auf große Datensätze anwenden, meist Renditen liefern, die nach Kosten nicht vom Zufall zu unterscheiden sind.

Was die Studien gefunden haben

Arbeiten, die Kerzenregeln systematisch auf US-Aktiendaten anwandten, fanden nach Einbeziehung der Handelskosten keine beständige Überrendite. Spätere Studien an anderen Märkten kamen zum selben Schluss, mit gelegentlichen Nischen, die außerhalb der Stichprobe nicht hielten. Das heißt nicht, dass Kerzen nutzlos sind. Es heißt, dass die Formation allein fast keine Information trägt.

Warum die Formation allein versagt

Ein Hammer ist ein kleiner Körper mit langem unterem Docht. Diese Form kommt ständig vor. Am unteren Rand einer Spanne, nach der Abräumung eines offensichtlichen Tiefs, beim ersten Test eines Niveaus, das heute Morgen gehalten hat, ist sie bedeutsam. Zwanzig Kerzen in eine zerhackte Phase hinein ist sie Rauschen. Der mechanische Test zählt beides, also mittelt sich der Vorteil weg.

Was an die Stelle der Formation gehört

Drei Fragen, in dieser Reihenfolge, bevor du überhaupt auf die Form schaust:

• Wo sind wir? An einem Niveau, mitten in einer Spanne oder im freien Raum.
• Was hat der Kurs getan? Trend, Spanne oder ungeklärt.
• Ist diese Kerze groß oder klein gegenüber den letzten zehn?

Erst dann bedeutet die Form etwas, und an dem Punkt brauchst du den Namen meist nicht mehr.

Die wenigen Formationen, die sich lohnen

Vier lohnen sich zu erkennen, nicht als Signale, sondern als Kurzform für eine Situation, die du ohnehin gelesen hättest.

Die Abweisungskerze

Kleiner Körper, langer Docht auf einer Seite. Je nach Richtung Hammer oder Shooting Star genannt. Lohnt sich, weil sie ein Niveau markiert, an dem eine Seite es versucht hat und gescheitert ist. Abseits eines Niveaus wertlos.

Die umschließende Kerze

Ein Körper, der die vorherige Kerze vollständig abdeckt. Lohnt sich, weil sie bedeutet, dass die Periode alles rückgängig gemacht hat, was die vorherige tat, und das ist nach einer Reihe kleiner Kerzen ein Kontrollwechsel.

Die Innenkerze

Eine Kerze vollständig innerhalb der vorherigen. Lohnt sich, weil sie Verdichtung markiert: die Spanne wird enger, und auf enge Spannen folgen meist weitere. Sie sagt dir, dass etwas kommt, nicht in welche Richtung.

Der gescheiterte Bruch

Der Kurs schließt jenseits eines Niveaus und die nächste Kerze schließt wieder innerhalb. Die nützlichste der vier, weil sie gefangene Trader identifiziert und deren Ausstiege Treibstoff sind. Nach dieser lohnt es sich wirklich zu suchen.

Beachte, dass keine davon eine Vorhersage ist. Jede ist eine kompakte Beschreibung dessen, was gerade passiert ist, und der Trade entsteht aus der Kombination mit dem Ort.

Wie man das übt

Kerzenlesen ist eine Erkennungsfähigkeit, sie reagiert also auf Menge und Rückmeldung statt auf Lektüre.

Markiere Niveaus vor der Sitzung, nicht währenddessen

Zeichne Vortageshoch und -tief, die Nachtspanne und die Spanne der ersten fünfzehn Minuten. Mach das, bevor du eine einzige Kerze anschaust. Dann hat jede Kerze, die du liest, automatisch einen Ort, und genau darum geht es.

Kommentiere zehn Kerzen am Tag laut

Körpergröße, Dochtrichtung, wo sie schloss, größer oder kleiner als die letzten zehn. Laut, weil es die Ablesung ausdrücklich macht statt zu einem Gefühl. Zehn am Tag über zwei Wochen bringen mehr als jede Formationsliste.

Übe da, wo du nicht zurückspulen kannst

Ein Replay lässt dich zurückgehen und bestätigen, was die Schwierigkeit stillschweigend entfernt. Eine Kerze zu lesen, die sich noch bildet, mit laufender Uhr, ist die eigentliche Fähigkeit, und dafür braucht es ein Format, in dem die Entscheidung steht. Paper Trading hat dieselbe Grenze, aus demselben Grund.

Notiere deine Ablesung und was passiert ist

Nicht, ob der Trade gewonnen hat. Ob deine Ablesung der Kerze korrekt war: hat die Abweisung gehalten, ist der gescheiterte Bruch gelaufen. Lesequalität vom Trade-Ergebnis zu trennen ist der Weg herauszufinden, welche der vier Ablesungen du wirklich beherrschst.

Häufige Fragen