Risikomanagement für Anfänger:
die Größe vor dem Einstieg

Warum Verluste nicht symmetrisch sind

Die Rechnung, die alles andere begründet, und fast niemand macht sie, bevor er sie braucht.

Die Arithmetik der Erholung

Verlierst du 10 Prozent eines Kontos, brauchst du 11 Prozent, um zurück auf null zu kommen. Bei 20 Prozent brauchst du 25 Prozent. Bei 50 Prozent brauchst du 100 Prozent. Bei 80 Prozent brauchst du 400 Prozent. Die Kurve steigt nicht sanft, sie explodiert.

Was daraus folgt

Ein einzelner großer Verlust kostet viel mehr als dieselbe Summe verteilt auf zehn kleine. Deshalb lautet die Grundregel nicht, oft recht zu haben, sondern nie groß falsch zu liegen. Ein mittelmäßiger Trader mit disziplinierter Größe überlebt länger als ein guter Trader, der sich einmal überdimensioniert.

Die Rechnung, die niemand macht

Frag dich vor dem Einstieg, was mit deinem Konto passiert, wenn dieser Trade in den Stop läuft. Dann frag dich, was passiert, wenn er das achtmal hintereinander tut, was völlig normal ist. Lautet die Antwort, dass das Konto sich davon nicht erholt, ist die Größe zu groß, egal wie gut das Setup aussieht.

Wie viel je Trade riskieren

Es gibt eine Standardzahl, und sie wirkt am Anfang auf jeden absurd klein.

Ein Prozent

Riskiere etwa ein Prozent des Kontos je Trade. Auf 2.000 Euro sind das 20 Euro. Auf 10.000 sind es 100 Euro. Das ist keine willkürliche Konvention: es ist das Niveau, bei dem eine Serie von acht Verlusten, die jedem passiert, acht Prozent kostet statt das Konto.

Warum sich das nach zu wenig anfühlt

Weil es gute Tage langweilig macht. Das ist genau der Sinn. Trading, in dem gute Tage aufregend sind, ist Trading, in dem schlechte Tage tödlich sind, und dieselbe Größe erzeugt beides.

Wann du darunter gehen solltest

Während des Lernens ist ein halbes Prozent vernünftiger, weil deine Stichprobe noch nichts beweist und du vor allem für Wiederholungen zahlst. Geh hoch, wenn hundert notierte Trades die Regel eingehalten haben, nicht wenn eine Woche gut lief.

Wenn die Mindestgröße schon zu groß ist

Wenn ein einzelner Micro-Kontrakt mit vernünftigem Stop mehr als zwei Prozent deines Kontos ausmacht, ist das Konto für dieses Instrument zu klein. Die richtige Antwort ist der Simulator, nicht ein engerer Stop. Die Kontraktzahlen sagen dir sofort, ob es passt.

Die Positionsgröße in drei Schritten

Die vollständige Rechnung, der Reihe nach. Sie passiert vor dem Einstieg, nie währenddessen.

Schritt eins: das Risiko in Euro

Ein Prozent des Kontos. Auf 5.000 Euro sind das 50 Euro. Das ist der Betrag, den du zu verlieren bereit bist, wenn die Idee falsch ist, und er ändert sich nicht mit deiner Begeisterung für den Trade.

Schritt zwei: der Stopabstand in Punkten

Dort, wo die Idee widerlegt ist, nicht dort, wo es dir passt. Liegt das Niveau 12 Punkte entfernt, gehört der Stop jenseits der Zone, sagen wir 14 Punkte. Dieser Abstand kommt aus dem Chart und der aktuellen Volatilität, nicht aus deinem Konto.

Schritt drei: die Division

Risiko in Euro, geteilt durch den Stopabstand in Punkten, geteilt durch den Punktwert. Auf MNQ bei 2 Dollar je Punkt: 50 geteilt durch 14 geteilt durch 2 ergibt 1,78, also ein Kontrakt. Immer abrunden.

Der Fall, in dem die Antwort unter eins liegt

Der Trade ist für das Konto zu groß. Er wird nicht genommen. Die falsche Antwort, die alle probieren, ist, den Stop enger zu ziehen, damit die Position passt. Das verringert nicht das Risiko, es garantiert nur, dass dich Rauschen rauswirft.

Wohin der Stop gehört

Der Stop ist kein Betrag, den du zu verlieren bereit bist. Er ist der Ort, an dem deine Idee falsch ist. Diese beiden Definitionen erzeugen völlig verschiedene Trades.

Der Stop kommt aus dem Chart

Unter das Tief, das gehalten hat, jenseits der Niveau-Zone, auf der anderen Seite des Abräumungsdochts. Das ist der Kurs, ab dem der Grund für den Trade nicht mehr existiert.

Warum ein Tick jenseits des Niveaus der schlechteste Ort ist

Weil ihn alle dorthin legen. Stops ballen sich unter offensichtlichen Tiefs, und eine große Order, die eine Gegenseite sucht, geht genau dorthin. Der Liquiditäts-Ratgeber erklärt den Mechanismus.

Die Zone, nicht die Linie

Ein Niveau ist kein exakter Kurs, sondern eine Zone von einigen Punkten, deren Breite von der aktuellen Volatilität abhängt. Der Stop gehört jenseits der Zone, was ihn breiter macht, was die Position verkleinert. Das ist der richtige Kompromiss, und er läuft immer in diese Richtung.

Einen mentalen Stop gibt es nicht

Ein Stop, den du im Kopf behältst, ist ein Stop, den du verschieben wirst, denn genau in dem Moment, in dem er ausgeführt werden müsste, willst du am meisten noch ein bisschen warten. Der Stop liegt im Markt oder er existiert nicht.

Das Verhältnis, das alles entscheidet

Das Verhältnis zwischen dem, was du gewinnst, wenn du recht hast, und dem, was du verlierst, wenn du falsch liegst, bestimmt, welche Trefferquote du brauchst. Das ist Arithmetik, keine Meinung.

Die Rechnung

Bei 1:1 musst du in über 50 Prozent der Fälle recht haben, plus Kosten. Bei 1:2, also 10 riskieren, um 20 zu gewinnen, reichen etwa 37 Prozent. Bei 1:3 etwa 28 Prozent. Bei 2:1 in die falsche Richtung, also 20 riskieren, um 10 zu gewinnen, brauchst du über 67 Prozent.

Was das konkret ändert

Eine Methode, die in einem von drei Fällen recht hat, ist bei 1:3 sehr profitabel und bei 1:1 katastrophal. Nicht die Qualität deiner Einstiege hat sich geändert, sondern wo dein Ziel liegt. Die meisten Anfänger schneiden Gewinner bei 1:1 ab und lassen Verlierer laufen, was das Verhältnis genau umkehrt.

Das Verhältnis wird vor dem Einstieg berechnet

Abstand zum natürlichen Ziel, meist dem nächsten Niveau, geteilt durch den Abstand zum Stop. Ist das Ergebnis kleiner als eins, lohnt sich der Trade nicht, egal wie schön das Setup aussieht. Das ist der wirksamste Filter überhaupt und er dauert fünf Sekunden.

Das Tagesverlustlimit

Die Regel, die die meisten Konten rettet, und die fast niemand anwendet, weil sie nie nötig ist bis zu dem Tag, an dem sie es ist.

Die Zahl

Drei Verlusttrades oder drei Prozent des Kontos, was zuerst kommt. Ist sie erreicht, ist der Tag vorbei. Kein letzter Trade, kein Versuch, auf null zu kommen.

Warum sie existiert

Nicht wegen der Arithmetik. Weil die Qualität deiner Entscheidungen nach drei Verlusten objektiv schlechter ist und weil Rache-Trading mehr Konten zerstört hat als alle schlechten Strategien zusammen. Das Limit schützt dich vor der Version von dir, die gerade einen schlechten Vormittag hatte.

Das Zeichen, das dich warnen sollte

Steigt deine Trade-Anzahl an Tagen, an denen du verlierst, machst du bereits Rache-Trading, auch wenn dir jeder einzelne Trade gerechtfertigt vorkommt. Das ist in einem Journal messbar und der beste Überlebensindikator.

Auch ein Wochenlimit

Sechs Prozent in der Woche, und du hörst bis Montag auf. Das wirkt übertrieben bis zur ersten Woche, in der es dich davor bewahrt, eine schlechte Serie in ein Loch zu verwandeln, das nicht mehr zu füllen ist.

Verlustserien sind normal

Fast alle, die aufgeben, tun es während einer völlig gewöhnlichen Verlustserie, im Glauben, ihre Methode sei kaputt.

Die Zahlen

Eine Methode, die in der Hälfte der Fälle gewinnt, erzeugt etwa alle dreißig Trades fünf Verluste hintereinander. Eine Methode, die in einem von drei Fällen gewinnt, was bei 1:3 hervorragend ist, erzeugt regelmäßig Serien von acht. Das ist kein Signal, das ist Wahrscheinlichkeit.

Warum das gefährlich ist

Weil die natürliche Reaktion ist, die Regel mitten in der Stichprobe zu ändern. Die Zählung beginnt von vorn, es wiederholt sich, und nach einem Jahr hast du keine Stichprobe, die groß genug wäre, um über irgendetwas etwas zu schließen.

Was stattdessen zu tun ist

Die Stichprobengröße vorher festlegen, hundert Trades, und bis zum Ende nichts ändern. Ist die Regel schlecht, sagen dir hundert Trades das sauber. Ist sie gut, sagen sie dir das auch, und in beiden Fällen hast du etwas gelernt statt neu angefangen.

Der Zusammenhang mit der Größe

Eine Serie von acht Verlusten bei einem Prozent kostet acht Prozent, das ist unangenehm und aufholbar. Dieselbe Serie bei fünf Prozent kostet vierunddreißig Prozent, was über fünfzig Prozent zur Erholung verlangt. Dieselbe Methode, zwei Ergebnisse, und der einzige geänderte Parameter ist die Größe.

Die drei Regeln, die alles überstehen

Wenn du von dieser Seite nichts sonst mitnimmst, reichen diese drei, um dich lange genug am Leben zu halten, den Rest zu lernen.

Eins: nie einen Stop in die falsche Richtung verschieben

Einen Stop auszuweiten, weil die Position gegen dich läuft, verwandelt einen kleinen geplanten Verlust in einen großen ungeplanten. Ihn enger zu ziehen, um einen Gewinn zu sichern, ist etwas anderes und in Ordnung. Ausweiten nie, kein einziges Mal, denn einmal wird zur Gewohnheit.

Zwei: nie nach einem Verlust die Größe erhöhen

Verdoppeln, um es zurückzuholen, funktioniert viermal und beendet das Konto beim fünften Mal. Das ist die häufigste Ursache eines Totalverlusts, und sie trifft Leute, deren Methode in Ordnung war. Die Größe wird vor der Sitzung entschieden und bewegt sich nicht mit deinem Tagesergebnis.

Drei: aufhören, wenn das Limit es sagt

Nicht wenn du müde bist, nicht wenn dir langweilig ist, nicht wenn der Markt schließt. Wenn deine eigene Regel es sagt. Mindestens zwanzig so beendete Sitzungen sind der beste verfügbare Überlebensindikator, und fast niemand misst ihn.

Diese drei Regeln verdienen dir kein Geld. Sie verhindern, dass du schnell genug welches verlierst, damit der Rest eine Chance hat zu funktionieren, und das ist eine andere und wichtigere Aufgabe. Der Psychologie-Ratgeber erklärt, warum sie so schwer einzuhalten sind.

Häufige Fragen