¿Es rentable el trading?
lo que dicen los estudios, sin adornos

Las cifras, sin rodeos

Tres estudios serios, con datos de cuentas reales y no con encuestas.

De dónde salen esos números

Merece la pena saberlo, porque las cifras que circulan por internet suelen venir de ningún sitio.

El estudio brasileño

Los autores tuvieron acceso a los registros de la bolsa brasileña: todas las operaciones de todos los que empezaron a hacer day trading de futuros en un periodo, seguidos durante años. No es una muestra ni una encuesta: son todos.

El dato que más duele no es que la mayoría pierda, sino que los que persistieron también perdieron. De los que aguantaron más de 300 días operando, el 97% acabó en negativo. La perseverancia no cambió el resultado.

El estudio de Taiwán

Mismo enfoque, mercado distinto: los registros completos de la bolsa de Taiwán. Encontraron un grupo muy pequeño, por debajo del 1%, que sí ganaba de forma consistente y predecible. Existe, pero es una minoría diminuta.

Los avisos de los brokers

Desde la intervención de ESMA en 2018, los brokers europeos que ofrecen CFDs tienen que publicar el porcentaje de cuentas minoristas que pierden dinero. Esa cifra no la calcula nadie externo: la calcula el propio broker con sus propios clientes. Y está entre el 70 y el 85 por ciento.

Por qué pierde la mayoría

No es por no saber leer un gráfico. Son cuatro cosas, y ninguna es misteriosa.

1. Tamaño

Se arriesga demasiado por operación, así que una racha mala normal se lleva la cuenta antes de que haya tiempo de aprender. La aritmética está aquí: perder el 50% exige ganar el 100% para volver.

2. Los costes

Cada operación nace perdiendo. Con muchas operaciones al día, el coste acumulado se come cualquier ventaja pequeña. Lo vemos en la sección siguiente con números.

3. La cabeza

Se cortan las ganancias y se dejan correr las pérdidas, se sube tamaño después de acertar y se intenta recuperar después de fallar. Los cuatro mecanismos están estudiados y le pasan a casi todo el mundo.

4. No hay estadística

Sin registro no se sabe si lo que haces funciona. Se cambia de sistema cada semana, así que no se acumula información sobre ninguno y no se puede mejorar nada.

Los costes, el enemigo silencioso

Es la parte que menos se mira y la que más decide.

Con el micro del Nasdaq: la horquilla habitual es un tick, o sea 50 céntimos, y la comisión de ida y vuelta ronda el dólar. Cada operación nace perdiendo alrededor de 1,50 dólares.

Ahora la cuenta:

• Veinte operaciones al día son unos 30 dólares diarios de coste.
• Veinte días al mes son 600 dólares.
• Con una cuenta de 3.000, eso es un 20% mensual que tienes que ganar solo para quedarte igual.

Ese es el motivo real de que la operativa de mucha frecuencia sea tan difícil para una cuenta pequeña, y de que un simulador que no cobra costes te esté mintiendo. Aquí están los siete requisitos de un simulador honesto.

Quién gana, entonces

Existe gente que gana de forma consistente, y en los estudios aparece. Lo que tienen en común no es lo que vende la publicidad.

• Operan poco. El grupo rentable de los estudios opera menos, no más. Menos operaciones, menos costes y más selectividad.
• Arriesgan poco por operación. Sobreviven a las rachas malas porque nunca apuestan a una carta.
• Llevan años. No meses. Y han pasado por rachas largas en negativo.
• Tienen una ventaja concreta y medida. Saben exactamente en qué situación ganan dinero, porque la tienen registrada.
• No dependen de ello para pagar el alquiler. El que necesita ganar este mes toma peores decisiones, y eso también está medido.

Qué se puede esperar de forma realista

Poner expectativas realistas es la diferencia entre aprender y quemarte.

El primer año

Lo razonable no es ganar: es seguir teniendo cuenta y tener cien operaciones registradas. Si acabas el año plano y con datos propios, ha ido bien.

Rentabilidades

Cuando alguien te habla del 10% mensual, la cuenta es fácil: el 10% mensual compuesto es multiplicar por tres el capital cada año. Si eso fuera sostenible, quien lo hace no estaría vendiéndote nada.

Vivir de esto

Para sacar un sueldo decente con una rentabilidad realista hace falta un capital que la mayoría no tiene. Esa es la parte que nadie cuenta: el problema no suele ser el porcentaje, es la base sobre la que se aplica.

Y el dato del estudio brasileño otra vez: de los que aguantaron más de 300 días, solo el 1,1% ganó más que el salario mínimo del país.

Las señales de que te están vendiendo humo

• Rentabilidad mensual garantizada. No existe. Nadie sabe lo que va a hacer el mercado el mes que viene.
• Capturas de cuenta. Se fabrican en dos minutos con una demo, y hasta las reales solo enseñan el día bueno.
• "Sin riesgo" o "sin pérdidas". Si eso existiera, no tendría que anunciarse.
• Urgencia. Plazas limitadas, oferta que acaba hoy. El mercado va a seguir ahí mañana.
• Coches y relojes. Quien gana dinero operando no necesita alquilar un Lamborghini para demostrarlo.
• Señales de pago. Si funcionaran, se usarían en vez de venderse.
• No aparece la palabra "perder" por ningún lado. La más clara de todas.

En España, la CNMV publica un listado de entidades no autorizadas que conviene mirar antes de dar dinero a nadie. Es gratis y tarda un minuto.

La parte que sí está en tu mano

Los números de arriba son duros, pero no todo es aleatorio. Hay una parte que depende entera de ti y es justo la que separa perder poco de perderlo todo.

1. Cuánto arriesgas. No decides si el mercado sube, decides cuánto pierdes si baja.
2. Cuántas veces operas. Menos operaciones, menos costes. Y en los estudios, los que menos operan son los que mejor acaban.
3. Si te saltas tu propio plan. Esto es voluntad pura y se entrena.
4. Si apuntas. Sin registro no hay mejora posible, solo sensaciones.
5. Cuánto tardas en pasar a real. Cada mes que practicas sin dinero es un mes que no te cuesta dinero.

Ninguna de esas cinco requiere talento. Requieren aburrirse un poco, que es exactamente lo que casi nadie está dispuesto a hacer. El orden completo está aquí.

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