Onde colocar o stop loss: 5 métodos com exemplos no NQ

Saber onde colocar o stop loss resume-se a uma regra: o stop vai para o ponto onde a tua ideia de entrada deixa de ser válida, não para onde a perda começa a doer. Na prática, há cinco métodos: além da estrutura, por múltiplo do ATR, pela volatilidade do instrumento e do horário, por tempo e por perda máxima em dinheiro. Depois, o tamanho da posição sai da distância do stop, nunca o contrário.

Antes do método: o que um stop loss tem de fazer

Um stop loss tem duas funções. A primeira é limitar a perda a um valor que conheces antes de entrar, o teu 1R. A segunda é dizer-te que estavas enganado, com um preço concreto e não com uma sensação.

Falha de três maneiras: apertado demais, e o ruído normal tira-te da posição antes de a ideia ser testada; largo demais, e cada perda pesa mais do que a conta aguenta; mental, e não existe no momento em que faz falta.

As contas deste artigo usam o futuro do Nasdaq 100. No NQ, um ponto tem 4 ticks, cada tick vale 5 dólares e um ponto vale 20. No micro (MNQ), o tick vale 0,50 dólares e o ponto 2. Um stop de 10 pontos são 40 ticks: 200 dólares por NQ, 20 dólares por MNQ.

Onde colocar o stop loss: os 5 métodos

1. Além da estrutura (máximo ou mínimo do swing)

Numa compra, o stop vai abaixo do último mínimo relevante; numa venda, acima do último máximo. Se o preço volta lá, a estrutura que justificava a entrada partiu-se. Junta uma margem para o ruído e para os stops de toda a gente.

Exemplo: compras o NQ a 24.540,00 depois de um recuo que fez mínimo em 24.526,00. Com 2 pontos de margem, o stop fica em 24.524,00. Distância: 16 pontos, ou 64 ticks. Risco por contrato: 64 × 5 = 320 dólares no NQ, ou 64 × 0,50 = 32 dólares no MNQ.

2. Múltiplo do ATR

O ATR (Average True Range, criado por J. Welles Wilder) mede quanto o preço anda, em média, por vela. Um stop a 1,5 ou 2 ATR da entrada fica fora do ruído normal desse tempo gráfico.

Exemplo: no gráfico de 5 minutos, o ATR de 14 períodos está em 9 pontos. Com 1,5 × ATR, o stop fica a 13,5 pontos, ou 54 ticks. Risco: 270 dólares por NQ, 27 por MNQ. A falha: o ATR ignora onde está a estrutura e reage tarde a um choque de notícias.

3. Volatilidade do instrumento e do horário

O mesmo stop em pontos não significa o mesmo em dois contratos nem em duas horas do dia. O NQ anda muito mais pontos do que o ES, e a primeira meia hora depois da abertura de Nova Iorque costuma ter velas bem maiores do que o meio da sessão. No ES, um ponto vale 50 dólares e o tick 12,50: um stop de 4 pontos são 16 ticks e 200 dólares, mas 4 pontos de NQ quase não são nada.

Mede-o tu: anota a amplitude média da vela de 5 minutos em duas janelas, durante 20 sessões. Se te der 22 pontos na primeira meia hora e 8 ao início da tarde de Nova Iorque, um stop de 10 pontos que funciona ao meio do dia é ruído puro na abertura. Aí, o stop mínimo seriam 22 pontos: 88 ticks, 440 dólares por NQ, 44 por MNQ. Regra prática: nunca um stop menor do que a amplitude média da vela em que entras, na janela em que entras.

4. Stop de tempo

Algumas ideias têm prazo. Um rompimento deve andar logo; se não anda, a ideia falhou, mesmo sem tocar no stop de preço. Regra de exemplo: se ao fim de três velas de 1 minuto o preço continua a menos de 4 ticks da entrada, sais a mercado. O custo costuma ser o spread mais um ou dois ticks, 10 a 15 dólares por NQ, em vez dos 320 dólares do stop de estrutura. O stop de tempo complementa um stop de preço; nunca o substitui.

5. Perda máxima em dinheiro

É o limite que vem da conta: por exemplo, 1% de 10 mil dólares, ou seja 100 dólares por operação. Bem usado, decide o tamanho e se a operação se faz. Mal usado, põe o stop onde o dinheiro acaba: 100 dólares no NQ são 5 pontos (20 ticks), uma distância que o NQ percorre em segundos na abertura sem que a ideia tenha falhado.

Com o stop de estrutura de 16 pontos do método 1, um NQ arrisca 320 dólares, mais do triplo do limite: não serve. Em MNQ são 32 dólares por contrato, e 100 ÷ 32 = 3,1. Ficas com 3 contratos e 96 dólares de risco.

Comparação dos métodos de stop loss

Os métodos combinam-se: a estrutura diz onde a ideia falha, o ATR e a volatilidade do horário confirmam que o stop está fora do ruído, a perda máxima decide quantos contratos e o tempo corta as operações que não andam.

Porque é que os stops óbvios são varridos

Se tu vês o mínimo do dia, toda a gente o vê. Logo abaixo acumulam-se os stops dos compradores e as ordens de quem quer vender no rompimento. Para quem precisa de comprar muito, esse aglomerado é liquidez: o preço passa o nível, executa os stops e volta para dentro. No Brasil há quem lhe chame violinada. Os níveis marcam-se como explica o guia de suportes e resistências; o que acontece à volta deles está no guia sobre order blocks e zonas de liquidez.

Três formas de não seres a liquidez de outro:

1. Stop além da zona, não no nível. Se o mínimo do dia está em 24.500,00, um stop em 24.499,00 está no meio da multidão. Afastá-lo para 24.494,00 junta 5 pontos ao risco (20 ticks, 100 dólares por NQ); compensa reduzindo o tamanho.
2. Espera pelo varrimento. Deixa o preço passar o nível e voltar para dentro, e só então entra, com o stop além do extremo do varrimento.
3. Abdica. Se o stop correto obriga a menos de um contrato, não há operação.

Distância do stop e tamanho da posição

Primeiro o stop, depois o tamanho. A conta é sempre a mesma:

contratos = risco em dólares ÷ (ticks até ao stop × valor do tick)

Com 150 dólares de risco por operação:

• Stop de 30 ticks no MNQ: 30 × 0,50 = 15 dólares por contrato, logo 10 MNQ.
• Stop de 60 ticks no MNQ: 30 dólares por contrato, logo 5 MNQ.
• Stop de 30 ticks no NQ: 150 dólares por contrato, logo 1 NQ.
• Stop de 60 ticks no NQ: 300 dólares por contrato. Não cabe: usa o MNQ ou passa.

Repara que 10 MNQ equivalem a 1 NQ: o micro existe para ajustar o tamanho ao stop. O erro inverso é decidir «vou com 2 NQ» e depois encolher o stop até caber nos 150 dólares. Dá 75 dólares por contrato, um stop de 15 ticks, e o ruído leva-o. Mais sobre esta ordem de decisão no guia de gestão do risco para iniciantes.

Quando mexer no stop loss, e quando nunca

Mexer no stop só tem uma direção permitida: a que reduz o risco. E as regras escrevem-se antes de entrar, não com a posição aberta.

Podes mexer

• Para o preço de entrada, depois de o preço fazer +1R e formar um novo mínimo acima da entrada (numa compra). Tocar em +1R não chega.
• Para trás de cada novo swing, numa tendência que continua.
• Para junto do preço, ou fechar a posição, antes de um dado macro agendado, se o teu plano o disser.

Nunca

• Afastar o stop porque o preço se aproxima dele. É assim que um -1R vira -2,5R.
• Apertar o stop por nervosismo antes de o preço chegar a um ponto planeado. Transformas uma operação válida numa saída por ruído.
• Tirar o stop «só por um momento» durante uma notícia.

Anota no diário cada vez que mexes no stop. Se a tua perda média passa de 1R, já sabes onde procurar; o artigo sobre o diário de trading mostra como fazer essa revisão em vinte minutos por semana.

Perguntas frequentes

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